اسپرد خرید و فروش
Bid–Ask Spread
اسپرد فاصله‌ی بین بهترین قیمت پیشنهادی خریدار و بهترین قیمت درخواستی فروشنده در همان لحظه است.
در دفتر سفارش، Bid بالاترین قیمتی است که یک خریدار حاضر است بپردازد و Ask پایین‌ترین قیمتی است که یک فروشنده می‌پذیرد. اختلاف این دو «اسپرد» است: spread = best ask − best bid. این عدد با «آخرین قیمت» فرق دارد؛ آخرین قیمت، معامله‌ای است که قبلاً انجام شده، اما Bid و Ask نشان می‌دهند اکنون از کجا می‌توان خرید یا فروش فوری را آغاز کرد.
برای مقایسه‌ی بازارهایی با قیمت متفاوت، اسپرد را به درصد یا واحد پایه می‌سنجند: spread % = spread ÷ midpoint × 100. هر واحد پایه یا bp برابر ۰٫۰۱٪ است. اسپرد کوچک معمولاً نشانه‌ی نقدشوندگی بهتر است، اما به‌تنهایی کافی نیست؛ ممکن است فقط مقدار کمی سفارش در بهترین قیمت باشد و یک سفارش بزرگ چند ردیف دفتر را مصرف کند.
سفارش بازار برای اجرای فوری، معمولاً Ask را در خرید و Bid را در فروش می‌پذیرد. بنابراین حتی اگر قیمت مرجع تکان نخورد، خرید و فروش فوریِ پشت‌سرهم تقریباً به اندازه‌ی یک اسپرد زیان می‌سازد؛ کارمزد و اسلیپیج نیز جداگانه به آن اضافه می‌شوند. سفارش محدود می‌تواند قیمت را کنترل کند، اما تضمینی برای پر شدن ندارد.
اسپرد یک عکس لحظه‌ای است، نه هزینه‌ای ثابت. در خبر، شروع جلسه‌ی معاملاتی، بازار کم‌عمق یا افزایش نوسان ممکن است در چند ثانیه چند برابر شود. برای برآورد هزینه، باید اسپرد، عمق موجود تا حجم سفارش و کارمزد را هم‌زمان دید. نمای عمق بازار در محیط تمرین نیز فقط برای یادگیری خواندن همین وضعیت است و تضمین قیمت اجرا نیست.
مثال عددی اسپرد
- بهترین Bid
- 50,000 USDT
- بهترین Ask
- 50,005 USDT
- اسپرد مطلق
- 50,005 − 50,000 = 5 USDT
- اسپرد نسبی
- 5 ÷ 50,002.5 = 0.01% ≈ 1 bp
- هزینه برای 0.20 BTC
- 5 × 0.20 = 1 USDT
اگر در بهترین قیمت فقط ۰٫۰۵ بیت‌کوین موجود باشد، سفارش ۰٫۲۰ بیت‌کوینی با همین یک دلار کامل نمی‌شود و بخش باقی‌مانده در قیمت‌های بعدی پر خواهد شد. این تفاوت، اسلیپیج است؛ کارمزد هم هنوز محاسبه نشده است.
چرا اهمیت دارد
اسپرد بخشی از هزینه‌ی واقعی ورود و خروج است که روی نمودار کندلی دیده نمی‌شود. هرچه معامله‌ها کوتاه‌تر و پرتکرارتر باشند، همین هزینه‌ی کوچک سهم بزرگ‌تری از مزیت استراتژی را می‌خورد؛ پس مقایسه‌ی دو بازار بدون توجه به اسپرد و عمق می‌تواند کاملاً گمراه‌کننده باشد.